一个国家的黄金储备有什么用?

Jun07

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一个国家的黄金储备有什么用?

现代国家可能很久以前就脱离了金本位制,但许多中央银行仍然持有大量黄金储备。事实上,各国央行每年都在增加数百万吨黄金来增加储备。这就引出了一个问题:如果货币不再以黄金为后盾,为什么中央银行可以持有定期支付利息且无需存储成本的外国债券,但仍会购买无收益黄金?

最大的黄金储备

美国拥有最大的黄金储备,超过 8,000 公吨,是第二大国家德国的两倍,是意大利和法国的三倍。以每盎司 1,300 美元计算,这些储备理论上价值超过 3,750 亿美元。这些储备是该国 2008 年 8500 亿美元基础货币的重要组成部分,但从那时起,它已成为 2017 年 4 万亿美元基础货币的一小部分。

这些黄金储备占美联储 2016 年持有的约 75.3%,这意味着它似乎更喜欢持有黄金,而不是像许多其他国家那样持有一篮子货币或外国 ... 债务。相比之下,中国持有不到 3% 的黄金储备和大部分美国 ... 债券,这些债券是通过长期贸易逆差达到数万亿美元而获得的。

虽然美国拥有最大的黄金储备,但其他国家正在以更快的速度增加其储备或获得国内黄金来源。例如,中国在黄金储备名单上排名相对较低,但它开采的新黄金比任何其他国家都多。同样,澳大利亚的黄金储量只有 280 公吨,但它拥有世界上最大的金矿储量和第二大黄金生产国。截至 2017 年 6 月,黄金储备最多的国家包括:

美国:8,133.5

德国:3,374.1

意大利:2,451.8

法国:2,435.9

中国:1,842.6

俄罗斯:1,715.8

瑞士:1,040.0

* 数量以公吨为单位

国际货币基金组织 (IMF) 还持有 2,814 公吨黄金,而欧洲中央银行 (ECB) 持有约 504.8 公吨黄金储备。一些国家向这些组织捐赠黄金,以支持其价值并确保其在不确定时期的稳定性。

为什么要保留黄金储备?

尽管存储成本高且缺乏财务回报,许多发达国家仍至少保留一些黄金储备作为其央行政策的一部分。毕竟,中央银行可以持有外国 ... 债务并每年从这些持有的债务中赚取利息。

黄金是一种内在货币,在世界任何地方都可以接受,无需第三方担保。换句话说,美元必须由美国 ... 保证物有所值,而理论上黄金在任何地方、任何时间都总是物有所值。

中央银行持有黄金储备作为应对恶性通货膨胀或其他严重经济灾难的保险单。黄金是地球上最广泛关注和交易的商品,如果需要干预以支持法定货币,这将使其成为一个相对流动的市场。例如,如果美元相对于其他货币大幅贬值, ... 可以出售黄金购买美元并支撑其价值。

随着法定货币通胀的上升,这些中央银行中的许多人随着时间的推移增加了黄金持有量,以应对通胀的上升。为了应对全球经济危机,一些国家也开始增加黄金持有量,以使其货币比竞争货币更可靠。毕竟,美国拥有如此庞大的储备来支撑美元作为世界主要储备货币的价值。

底线

现代国家可能已经脱离金本位制,但大多数中央银行仍持有黄金储备。原因很简单,黄金是最广泛接受的类似货币的设备,不需要第三方担保,在任何地方都可以接受。在发生重大金融灾难时,它是一个关键的故障保险,并通过为全球市场的估值设定下限来帮助支持货币的内在价值。